大萧条是否会再次发生?

栏目:金融 关注度:9 时间:2017-11-21 11:07:10

是第二次金融大危机吗?

 

 在大萧条时期,人们失去了家园,住在帐篷里。那会再发生在美国吗?

如果美国经济在1929年的经济大萧条的规模下滑,你的生活将发生巨大的变化。你知道每四个人中就有一个会失去工作。那是因为失业率将从现在的5%下降到25%。

经济总量将下降25%。这意味着国内生产总值将从目前的19万亿美元下降到14.25万亿美元。

取而代之的通胀在2%左右,通货紧缩将导致价格下跌10%。国际贸易将萎缩65%。那是大萧条那么糟糕。

它会再发生吗?在2011年的CNN民意调查中,近50%的美国人认为可以。他们认为这将在一年内发生。幸运的是,他们错了。

但很多人仍然担心重蹈覆辙。其他人相信我们已经陷入了一片萧条。他们看不到增长的动力来自哪里。是什么让这些美国人如此担心? 

首先,差不多百分之二十五的失业者一直在寻找  六个月或更长的时间。有35.5万  失业  人员放弃找工作,不再计入  失业人数。这使  劳动力参与率  降至62.7%。这意味着不是每个人都回到了就业市场。

 另外还有520万人兼职,  因为他们找不到全职工作。尽管  失业率  接近4%的  自然失业率, 

其次,当道琼斯指数每天上涨或下跌400点时,波动性会吓倒投资者  。 股市的损失  的期间遭受2008年股灾是毁灭性的。 

道指下跌53%,从2007年10月份的14,043点高位下滑至2009年3月5日的6,594.44点。2008年10月6日日内交易下跌800点,创下有史以来单日最大跌幅。亏损的投资者可以理解的是仍然被这个经验吓倒了。欲了解更多信息,请参阅陶氏收盘历史。

2016年初,  股价  暴跌。投资者损失了数万亿美元,一些国家陷入  衰退。在2015年出现亏损,其中  近70%  的美国投资者亏损。有些人认为,这是自2008年以来最糟糕的一年  。近1000个对冲基金关闭,垃圾债券崩溃。(来源:“ 2016年将带来下一个大萧条? ”魅力新闻,2016年1月1日。)

石油价格  也一直波动。他们在2016年1月暴跌至每桶26.55美元的13年低点之后上涨至每桶50美元。这仅仅是自2014年6月高点100.26美元/桶的18个月之后。油价受到美国供应增加的推动 页岩油 生产商和美元的实力。波动使得人们想要拯救,以防价格再次暴涨。更多,请参阅油价预测。

三是2008年金融危机使经济结构弱化。

这意味着它面临未来的全球压力,没有正常的适应能力。 

 经济衰退时期的房屋倒闭比大萧条时期糟糕。价格从2007年6月的229,000美元的高峰下降了31.8%,到2011年2月的15.61万美元。在萧条时期,价格下降了24%。在经济复苏初期,止赎占房屋销售的30%。许多房主  在抵押贷款中被颠倒过来。他们无法卖掉房屋,也无法再利用利率创历史新低。房屋倒闭是由依赖抵押贷款支持证券的抵押贷款融资造成的  。2008年以后,银行在二级市场上停止购买  。结果,  所有抵押贷款的90%  得到了保证 房利美或房地美。政府拥有所有权,但如果没有房利或房地美担保,银行仍然不会放贷。实际上,联邦政府仍在支持美国房地产市场。参见  次级抵押贷款危机的入门书。

商业信贷  冻结了。 需求  对于任何类型的  资产支持商业票据  消失。这些商业债务价值的恐慌   导致了金融部门的危机,引起了美联储  和财政部的  干预。世界各国政府介入 为冻结信贷市场提供全部流动性。在  美债  被降级,而欧洲也好不了多少。更糟糕的是,除了货币供应之外,还没有进入正规经济。银行坐在现金上,不愿放贷。他们偿还了7000亿美元的救助。就是这样。这种情况现在只是在改善。

第四,  美联储  利用其通常的扩张性货币政策工具来应对金融危机。它结束了量化宽松,但这只意味着它不会增加其庞大的资产负债表。它继续为该计划购买的4万亿美元的美国债务滚动。的联邦基金率是1.25个百分点。在联邦公开市场委员会将在2017年和2018年它想达到2%的正常率再次提高了。在此之前,美联储下一次金融危机的火力不足。 

第五,  联邦政府  不太可能像2009年那样通过刺激措施来拯救.19万亿美元的债务意味着国会一直在寻求削减支出。 

参数 

股市崩溃可以通过消灭投资者的生命储蓄而导致萧条。如果有人借钱投资,他们将被迫出售所有还款的贷款。衍生品通过这种杠杆作用使任何崩溃更糟糕。崩溃也使企业难以筹集到所需的资金成长。最后,股市崩盘可能会破坏经济复苏所需的信心。

降低住房价格,并最终取消抵押品赎回权的损失,以银行,总额为1万亿至少$ 对冲基金和其他业主次级抵押贷款二级市场上。即使房价上涨,银行也继续囤积现金。他们仍在消化百万止赎的损失。

企业需要商业信用,以便能够继续每天运行。没有信用,小企业就无法成长,窒息了他们提供的所有新工作的65%。

银行近乎失败的结果让存款人不敢拿出现金。虽然联邦存款保险公司为这些存款提供保险,但也有人担心这个机构的钱也会用完。商业银行依靠消费存款来为日常业务提供资金,同时也可以贷款。

 一旦美国页岩生产商被迫停业,油价可能会回升。石油价格暴跌时,数百万个工作岗位失去了。与此同时,很多消费者在汽油价格低的时候买了新车和SUV。当价格再次上涨时,他们将会被压制。

通缩是一个更大的威胁。美联储不想提高利率的一个原因是因为通货膨胀还没有达到每年提价2%的目标。低油价和低油价对通货紧缩产生了影响。所以美元有25%的涨幅。这压低了进口价格。这些通缩压力对消费者来说似乎是一个福音。但是,企业难以提高工资。结果可能是一个螺旋下降。这与大萧条时期发生的情况类似。

反对的论点

股价下跌一天不超过百分之十一,即一年百分之三十。萧条的开始是1929年的股市崩盘。在黑色星期二股市收盘时,道指在短短四天内下跌了25%。

房价和止赎已经恢复。租金相对较高,使投资者重新回到住房市场。现在信心已经恢复,房价还会继续上涨。曾经看似无止境的止赎管道已经消失。

商业信用受到的影响最大。世界各国的中央银行都需要大量的流动资金。实际上,他们已经取代了金融体系本身。

货币政策是扩张性的,与引发大萧条的紧缩性货币政策不同。在1929年夏天的经济衰退期间,美联储将货币供应减少了30%。它提高了美联储的资金利率,以捍卫美元的价值。如果没有流动性,银行就会崩溃,迫使人们把所有的资金都搬走,把它们放在床垫下面,造成经济崩溃。FDIC通过保证存款来帮助防止银行挤兑。美联储已经表示,到2012年,联邦基金利率将维持在接近于零的水平。这种确定性可以平息市场并提供所需的流动性。

油价  正在上涨。但即使是每桶85美元,由于高昂的汽油税,它们的价格仍然低于欧洲人的一半。石油输出国组织  一旦破产美国页岩生产商,宁愿将石油价格返回到每桶70美元的最佳位置。这将降低油价波动。石油输出国组织希望保持敌国伊朗等国的石油储备,开发替代燃料。 

经济产出从2008年第二季度的14.4万亿美元的高点下滑4%至一年后的13.9万亿美元的低点。在经济大萧条期间,这个数字下降了25%。已经恢复到18万亿美元。

经济衰退和萧条有很大的区别。即使再次出现大萧条,也不太可能导致全球萧条。

结果

美国经济长期以来一直靠借钱为生。金融危机让企业和家庭感到恐惧。这就是为什么经济复苏的增长速度比以前更慢。你正在目睹逐渐  去杠杆化。这将持续一段时间。在美国,欧洲和日本,受到人口统计的影响。这些国家人口老龄化。老年人不需要像创办家庭的年轻人一样,在住房,汽车和家具上花费太多。但是这种去杠杆化不太可能导致全球萧条。这要归功于中国,印度和其他拥有现金储备和年轻人口的新兴市场国家的增长。  

对经济有利的东西可能不一定对你有好处,反之亦然。当经济不确定时,是时候防守了。唯一的方法就是增加收入,减少开支。那样,你就有钱来减少你的债务。之后,确保你有一个坐垫,然后建立你的储蓄。在最好的投资仍然是一个多元化的投资组合。

如果可能的话,确保你有大学学位。教育是这个社会的巨大分水岭 - 大学毕业生的失业率是平均水平的一半。虽然房屋历史上是廉价的,利率也是如此,只能买房子,你可以轻松承受。房子越小,您将不得不购买的家具来填补它。经济可能会避免又一次大萧条,但无论哪种方式,你都会处于更好的位置。

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