是什么导致了2008年金融危机,并可能再次发生?

栏目:金融 关注度:20 时间:2017-11-21 10:40:37

来看看成因,成本和权衡机遇

接受救助的银行家

 那些被指责为金融危机的银行家。(LR)高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙,纽约梅隆银行首席执行官罗伯特·凯利,美国银行首席执行官肯·刘易斯和州街首席执行官罗纳德·洛格。

 2008年的金融危机是自1929年大萧条以来最严重的经济灾难。尽管美联储财政部为了防止美国银行体系崩溃而进行了积极的努力,但这种情况还是发生了。

 
这导致了大衰退。那时  住房价格下降了31.8%,高于经济大萧条时期,大萧条还会再次发生吗?。经济衰退结束两年后,失业率仍高于9%。
 
这不包括放弃寻找工作的气馁的工人。 
 
原因
 
经济陷入困境的第一个迹象是2006年。那时房价开始下跌。起初,房地产经纪人鼓掌。他们认为过热的房屋市场将回到更可持续的水平。
 
房地产经纪人没有意识到有太多可信的房主。银行允许人们以100%以上的价格提供新房贷款。许多人指责  社区再投资法案。它推动银行在次级地区贷款,但这不是根本原因。 
 
该格拉姆-拉德曼法案是真正的坏人。它允许银行从事衍生品的交易   ,并出售给投资者。这些  按揭抵押证券  需要抵押作为抵押。衍生品为越来越多的抵押贷款创造了无尽的需求。
 
美联储认为  次贷危机  只会伤害住房。
 
它不知道损害会传播多远。那是因为 直到后来才明白次贷危机的真正  原因。
 
 世界各地的对冲基金  和其他  金融机构拥有抵押支持证券。这些证券还包括  共同基金,公司资产和  养老基金。
 
银行已经把原来的抵押贷款切下来,并分批转售  。这使得衍生产品无法定价。 
 
为什么养老基金购买这样的风险资产?他们认为一种名为信用违约互换的保险产品   保护了他们。一家名为AIG的传统保险公司   出售了这些掉期交易。当衍生工具失去价值时,AIG没有足够的现金流来兑现所有的掉期。
 
当银行意识到自己将不得不承担损失时,银行恐慌。他们停止互相借贷。他们不希望其他银行给他们无价值的抵押贷款作为抵押。没有人想抱着手提包。因此,同业拆借成本(简称  LIBOR)上升。银行界的这种不信任是  2008年金融危机的主要原因。
 
成本
 
2007年,  美联储  开始   通过期限竞价机制向银行系统注入  流动性。回想起来,很难看到  他们在2007年如何错过了早期的线索。
 
美联储的行动还不够。2008年3月,投资者追随投资银行  贝尔斯登(Bear Stearns)。有传言说,这些有毒资产太多了  。熊向  摩根大通求助,  以救助它。美联储不得不以300亿美元的保证加价。
 
 华尔街  认为恐慌已经结束。
 
相反,整个夏季的情况恶化。  财政部  被授权花费高达1500亿美元来补贴并最终接管  房利美  和  房地美。美联储利用850亿美元救助美国国际集团。这后来涨到了1500亿美元。
 
2008年9月19日,危机创造了超安全的货币市场基金。这就是大多数公司在一天结束时可能产生多余现金的地方。在他们再次需要之前,他们可以获得一点兴趣。银行利用这些资金进行短期贷款。在整个一天中,企业从货币市场账户中创造了创纪录的1400亿美元,成为更安全的国债。如果这些账户破产,商业活动和经济就会陷入停顿。
 
美国财长 保尔森与美联储主  席伯南克(Ben Bernanke)进行了会谈。他们向国会提交了一个7000亿美元的救助方案。他们的快速反应使企业放心把钱存在货币市场账户中。
 
共和党人阻止了这个法案两个星期。他们不想拯救银行。在全球股市几乎崩溃之前,他们并没有批准该法案。欲了解更多详情,请参阅2008年金融危机时间表。
 
但救助计划从未真正让纳税人花费7000亿美元。当价格低的时候,财政部只用了3500亿美元来购买银行和汽车公司的股票。到2010年,银行已经向TARP基金支付了1940亿美元。 
 
其他3500亿美元是奥巴马总统,他从来没有使用过。相反,他推出了7870亿美元的经济刺激方案。这把钱直接投入经济而不是银行。欲了解更多信息,请参阅2009年金融危机时间表。

它能再次发生吗?
 
很多立法者都把整个危机都归咎于房利美和房地美。对他们来说,解决办法是关闭或私营化两个机构。但如果关闭,房地产市场就会崩溃。那是因为他们保证所有抵押贷款的90%。此外,证券化(捆绑和转售贷款)已经扩散到不仅仅是住房。 
 
政府必须介入规范。国会通过了“ 多德 - 弗兰克华尔街改革法案”,  以防止银行承担过多的风险。它允许美联储为那些变得太大而不能倒闭的银行裁员。 
 
但是,这让许多联邦监管机构清楚了解细节。与此同时,银行规模越来越大,甚至推动甚至摆脱这一规定。2008年的金融危机证明银行不能自律。没有像多德 - 弗兰克这样的政府监管,他们可能会制造另一场全球危机。
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